宁德时期在港募资，勾引了23家基石投资者参与，包括中东老本科威特投资局、中石化、高瓴老本、高毅金钱等

　　文｜成孟琦 康国亮

　　裁剪｜杨秀红

　　A股新能源龙头宁德时期（300750.SZ，3750.HK）赴港上市步入临了冲刺阶段。

　　5月12日，宁德时期崇拜开启招股，招股日历为2025年5月12日至15日，瞻望于2025年5月20日在港交所挂牌上市。

　　据富途证券数据，宁德时期公开集资额23.25亿港元，招股首日认购已足额，抑制5月12日23时45分，宁德时期首日的孖展总数约517.42亿港元，孖展认购倍数约22.25倍。其中，富途证券、辉立证券和耀才证券分歧借出212亿港元、172亿港元、38亿港元。

　　抑制5月14日发稿，宁德时期公开商场认购额已超千亿港元，达到1251.9亿港元，逾额认购倍数达到53.83倍。凭据预测数据，宁德时期公开商场认购额或越过1600亿港元。

　　据《财经》了解，本次宁德时期招股出现了多项港股刊行当中的新风向，包括高达23家基石投资者的参与；港交所极度批准可以豁免在递表前两个月委任保荐东谈主；还有回拨机制豁免，即宁德时期无需受回拨机制抑制，公开认购部分不管越过些许倍，上限王人为7.5%。

　　“讨论到较A股价钱只须10%傍边的折让、2.63万港元的入场费、最高7.5%的公诱导售限制和最高10倍的打新融资，宁德时期的公诱导售认购轻柔照旧很可以的。”一位香港投行东谈主士暗意。

　　获中东等驰名机构认购

　　据悉，本次宁德时期赴港IPO（初度公开募股）拟公共发售1.179亿股，最高刊行价为263港元/股，募资总数约310亿港元。若应用发售量挪动权及逾额配售权，最大刊行股数将达到1.559亿股，按照263港元/股的最高刊行价，宁德时期港股IPO最高募资额将达到410亿港元，突出2024年9月上市的好意思的集团，或成为继2021年2月快手上市后，港股近四年最大的IPO名堂。

　　宁德时期本次港股IPO占总股本的刊行比例为2.61%，刊行后总市值为11890.99亿港元，按照5月13日港股的市值情况，可排到港股第12位，高于好意思团、网易、京东等大型港股明星公司，最新静态PE（市盈率）约为21.42倍。

　　若按263港元/股的刊行价计，宁德时期本次港股IPO国际配售部分发售约为286.81亿港元，其中有23家基石投资者参与，认购总金额达203.71亿港元，约占公共发售股份的65.7%。

　　其中，中东老本科威特投资局(KIA)认购约5亿好意思元(约合38.76亿港元)，占比12.5%；中国石化通过中石化(香港)认购约5亿好意思元，占比12.5%。有分析东谈主士指出，二者均具有传统能源布景，或看中宁德时期的新能源转型价值。

　　同期，宁德时期也勾引了不少驰名机构投资者，高瓴老本通过HHLR CF.L.P.认购约2亿好意思元(约15.5亿港元)，占比5.0%。此前高瓴老本在宁德时期A股上市后不久便斥资130亿元两次参与宁德时期非公开定增，此后高瓴曾阶段性减捏部分股份，但仍永久捏有一定仓位。

　　对于再次成为宁德时期港股上市基石投资者，一位接近高瓴老本东谈主士对《财经》暗意，“新能源转型一直是高瓴的重心投资标的之一。高瓴一直王人在投资宁德时期，早几年最大的一笔定增，高瓴二级基金就参与了。”值得郑重的是，高瓴在新能源边界还大手笔投资了光伏龙头隆基绿能，但由于光伏产业饱和，隆基绿能（601012.SH）股价大幅下降，高瓴的这笔投资也出现一定损失。

　　此外，千亿私募高毅金钱通过CICC FT认购宁德时期港股约1.2亿好意思元(约9.3亿港元)，占比3.0%。其余19名基石投资者还包括景林金钱、橡树老本、瑞银、WT Funds等繁多驰名机构投资者，系数认购约13.08亿好意思元（约101.39亿港元），系数占比32.7%。

　　值得郑重的是，本次宁德时期招股出现了多项港股刊行当中的新风向，其公诱导售比例为7.5%，国际配售比例为92.5%，且已向港交所请求了回拨机制豁免。即宁德时期无需受回拨机制抑制，公开认购部分不管越过些许倍，上限王人为7.5%。

　　这也就意味着，不管公开商场出现多高的认购倍数，宁德时期的公诱导售份额王人只须7.5%，不会出现像3月蜜雪冰城公诱导售由10%回拨至50%的相貌。

　　此外，一位港股保荐东谈主告诉《财经》，“凭据港交所要求，在企业递表之前的两个月，如故需要指定保荐东谈主，但宁德时期昭着并莫得称心这个要求，扫数的进程王人很快，是港交所为A股龙头公司开了绿灯。”

　　2024年末，港交所曾暗意，对于如故在A股上市的企业，如若安妥一定的条目，在香港来往所请求上市时可以进入快速审批经由。此外，对于市值至少达100亿港元，且在递交港股上市请求前两个好意思满财政年度，已在扫数要紧方面效力A股上市有关的法律及划定的上市公司，香港证监会及港交所分歧只会发出一轮监管见地。

　　“改日，也许港交所还会为更多A股龙头公司捏续开绿灯。”上述保荐东谈主暗意。

　　公开贵寓露馅，宁德时期于2024年12月26日发布公告，拟刊行境外上市外资股（H股），并在香港联交所主板挂牌上市；2025年2月11日，宁德时期向香港联交所递交本次刊行并上市的请求；3月25日，宁德时期收到中国证监会对于境外上市备案告知书；4月10日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议了宁德时期本次刊行并上市的请求，宁德时期于5月6日赢得港交所聆讯通过，瞻望于5月20日崇拜登陆港交所，也即是说，宁德时期从崇拜递表到上市来往，仅用了三个多月时期。

　　募资九成在欧洲建厂

　　宁德时期瞻望在扣除承销佣金、用度及刊行有关开支后，通过这次公共发售召募资金净额307.179亿港元，其中约九成将用于激动匈牙利项主义第一期收用二期树立。

　　其在招股书中提到，欧洲等国际商场的能源电板和储能电板需求不断增长，为更好地反应客户需求，增强与客户的互助相关，建立欧洲腹地化出产才调对公司国际业务布局和发展有着紧要酷爱。

　　据了解，匈牙利名堂为宁德时期2022年审议通过，打算在匈牙利德布勒森基地分三期投建年产100吉瓦时的电板出产线，总投资额瞻望不越过73亿欧元，总树立期瞻望不越过64个月。其中第一期和第二期的诡计产能分歧为34吉瓦时和38吉瓦时，系数72吉瓦时，可用于出产能源电板和储能电板，供应欧洲车企等国际名堂，总投资额或约49亿欧元，约合424.24亿港元。

　　现在，匈牙利名堂已完成前期辩论，并已启动名堂树立。抑制2024年末，宁德时期已为其插足约7亿欧元。其中一期项主义打算投资额为27亿欧元，瞻望将于2025年完成厂房树立及产线投产；二期项主义打算投资金额为21亿欧元，于2024年末尚未插足资金，现在处于前期筹建阶段，并将凭据树立进程相应请求有关许可及/或批准，瞻望于2025年运转树立。

　　“国际建厂及运营需大王人欧元、好意思元等外汇储备，宁德时期通过这次港股上市，可灵验储备外汇资金，为国际名堂提供充足‘弹药’撑捏，用以粉饰欧洲等地动辄数十亿欧元的投资及捏续的国际政策布局需求，并能通过国际化的老本平台增强跨境资源整合才调，进一步配置公共资源，晋升公司的运营收尾和盈利才调。”业内东谈主士暗意。

　　由于国内新能源商场增速放缓，国际商场如故成为宁德时期新的增长点。连年来，宁德时期也在不断加码国际业务布局。2024年12月，宁德时期晓谕与公共驰名汽车制造商Stellantis联袂在西班牙培育结伴公司。该工场是宁德时期在欧洲的第三个紧要电板出产基地。抑制2024年年底，宁德时期在公共领有13个电板出产基地，其中，国内领有11座出产基地，在国际领有包括德国图林根工场、匈牙利德布勒森工场两大国际出产基地。此外，宁德时期也捏续推论国际“一又友圈”。凭据招股书，现在宁德时期做事的国际车企包括良马、飞驰、Stellantis、沃尔沃、丰田、福迥殊。

　　但跟着好意思国发起关税战，公共经贸花式发生变化带来不笃定性，是宁德时期现在出海需要濒临的挑战之一。“关税政策仍处于快速演变中，对咱们业务的影响暂时无法准确评估，咱们将密切关注有关情况。”宁德时期方面此前暗意。

　　早在2018年，宁德时期就挑升在好意思国建立电板出产基地，2022年曾经晓谕过50亿好意思元的投资打算，但该打算一度被搁浅。最终宁德时期选拔以工夫授权的方式进入好意思国商场，提供建厂、运营、供应链处治及专利授权等方面的做事，同期保留工场的试验产权包摄车企。现在，宁德时期已与福特、特斯拉等企业达成互助。

　　凭据宁德时期财报露馅，2022年时，宁德时期的国际营收占比为23.4%，2024年已升至30.5%，公共市占率为37.9%，在中国之外商场的市占率为27.0%。2024年报露馅，宁德时期罢了生意收入3620亿元，同比下滑9.7%；罢了归母净利润507.4亿元，同比增长15.01%。2025年一季度罢了生意收入847亿元，同比增长6.18%；罢了归母净利润139.6亿元，同比增长32.85%，详尽毛利率达24.4%,环比晋升。

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职守裁剪：王若云